日経225先物取引での算出される理論価格と取引手法の裁定取引

◎日経225先物取引の理論価格

日経225先物取引での取引価格は､もちろん日経平均株価の動向に大きく左右されるのですが､それだけではなく需要と供給の関係（需給関係）で決定されるという局面ももっていて､むしろこの需給関係が重要と言ってもいいかもしれません｡

日経平均株価（現物）を基準にして､いくつかの要素を加味し算出される先物価格｢理論価格｣というのがあります｡そのいくつかの要素というのが､｢日経平均株価（現物）｣､｢短期金利｣､｢配当利回り｣､｢満期までの期間｣になります｡そしてこれらの要素を利用して下で表すような数式による計算によって､｢理論価格｣を算出することが出来ます｡

◎理論価格算出の計算

理論価格＝日経平均株価×{1＋(短期金利－配当利回り)×満期までの日数／365}　

続きを読む